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简单来说，债券就是政府、公司或者机构在此时此刻缺少足够的现金流，因此他们向广大的投资者募集资金，并承诺在债券到期日会将本金连同利息尽数归还。 所以，我们也可以将债券理解为投资者与机构之间的借条。虽然债券本身的定义能用这短短的一句话归纳，但是债券所包含的各种定义可谓是博大精深。
大部分债券，都是按年来计算并支付利息的，但与股票不一样的是，债券属于固定收益类品种，不像股票一样需要根据公司的表现来决定派息多少。大部分投资者在购买债券时，只单单看债券面值以及票面的利率， 但你知道么，有时候到期收益率、当期收益率等等指标，也是你需要参考的因素。 接下来，我和大家一起来聊聊债券各类参考指标！
债券面值
也可以理解为票面价值，为发行人在债券到期日归还持有人的本金数额。但时候，债券的发行价格与债券面值因为市场原因等种种因素，可能会不一样。如果发行价格高于面值则是溢价发行，反之则为折价发行。
票面利率
债券的票面利率（Coupon Rate），是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率。也就是说假设债券的面值是100元，票面利率是5%，投资人持有债券每年可以收到5元利息。
到期收益率
在债券到期前，价格会不断变化，并不一定一直等于债券的面值。因此需要通过债券的到期收益率（yiel-to-maturity），计算买入债券后，持有人在债券到期后能拿到的本金加上所有利息，与当时购买价格之间的一个比例。计算到期收益率三个假设前提为：
债券投资人持有债券到期（Maturity）
债券发行人按期偿还所有的本金和利息
定期收到利息以到期收益率进行再投资
往往在购买债券时单纯比较票面利率（coupon rate）无法直观看出各个债券回报率的优劣， 因此，到期收益率被投资者当作一个横向比较回报率的指标，也就是在理想状态下，持有债券至到期赎回，每年获得的实际收益率。
比如上方来自SSE和Lonon Stock Exchange的两支债券，我们可以看到虽然SSE的债券票面利率相对更高，但是到期收益率却不如Lonon Stock Exchange。 因此，在挑选债券时，我们需要结合多个不同的指标来进行评估。
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张艺奇
