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新加坡资管规模增至30万亿

陈付蓉

2022-10-25 18:53:14

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新冠疫情之下，全球资产管理行业增长并未减缓，2021年全球资产管理规模（AUM）同比增长12%至112万亿美元。

新加坡凭借稳定的政治环境和监管环境，增速略快于全球水平，2021年资产管理规模同比增长16%至4.1万亿美元（约合人民币29.7万亿元），为1998年以来最高水平。

新加坡金融管理局（MAS）最新发布的《2021年新加坡资产管理调查》显示，2021年AUM较2020年增长7760亿美元（约合人民币4万亿元），主要受益于新增净资金（net inflow）和估值收益（valuation gain）的增长。其中，2021年新增净资金为4480亿新加坡元（约合人民币2.3万亿元），占新增AUM的58.9%。

报告称，新加坡是投资者把握区域增长机遇的门户。2021年新加坡总AUM中，78%来自海外，其中，31%来自除新加坡以外的亚太地区，北美和欧洲各占22%和16%。从投资区域分布来看，投资于海外的资产占新加坡资产管理规模的90%，其中，亚太地区占比45%，北美和欧洲分别占21%和13%，而东南亚地区占比达到17%。

全权委托管理资产（discretionary AUM） 2021年继续占新加坡总资产管理规模的一半以上，达52%，符合新加坡资产管理行业发展的趋势，不少资产管理经理将主要投资人和决策者设在新加坡。2021年获得营业执照的资产管理公司同比增长15%达1108家；截至2022年10月14日，共有420家基金管理公司在新加坡设立660家可变资本公司（Variable Capital Company，简称VCC）。

新加坡资产管理行业的发展，与其在监管层面的不断进取息息相关。2020年1初，新加坡MAS和会计与企业监管局（ACRA）推出“可变资本公司” （VCC）架构，可更广范围地被投资基金采纳，也提供了更大的运营灵活度和成本效益，鼓励基金实体从海外重新注册到新加坡。采纳该架构的基金公司可获得上限15万新加坡元的政府津贴。

此外，为促进创投行业的发展，新加坡于2017年推出设立门槛相对更低、监管相对更轻的“创业投资持牌基金管理公司” （Venture Capital Fund Manager，简称VCFM”）。MAS报告显示，另类资产类别为新加坡AUM增长强劲的主要动力，2021年同比增长30%至1.2万亿新加坡元（约合人民币6.1万亿元）。其中，私募股权（PE）、风险创投（V C）和对冲基金分别增长42%、48%和30%。

近年来，新加坡将财富管理行业作为国家支柱性行业之一。以新加坡家族办公室行业为例，该国政府多部委协作，从产业政策、税收政策、移民制度等多方面加以支持。新加坡经济发展局（EDB）数据显示，新加坡家族办公室数量在2017年至2019年期间增长了5倍。截至2020年底，新加坡有400个单一家族办公室，且仍在持续增长。英国富豪、戴森公司（Dyson）创办人詹姆斯·戴森、对冲基金桥水基金（Bridge Water）创始人等亿万富豪均在新加坡设立家族办公室。

MAS称，由于投资者对地缘政治和宏观经济风险持谨慎态度，预计2022年全年AUM增长将放缓。尽管如此，仍有不少国际和区域的资产管理公司属意在新加坡设立办事处，或以新加坡为支点处理国际业务，通过当地财富管理机构、家族办公室和机构投资者网络寻找亚洲的投资机遇。新加坡将继续为国际投资者和资金流扮演中间人角色。

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