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法国高商新兴专业-区块链（中国已走向世界）

袁欣馨

2018-12-26 13:53:59

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巴黎HEC商学院教授Olivier Bossar告诉链得得，美国对于所有加密货币都保持着高度谨慎的态度，只要是加密货币就必须获得许可和批准；而法国目前还没有做出最后的决定，仍然在听取学术界、商界以及媒体各行的意见。

比特币的诞生催生了加密货币市场投资的热情。不过比特币作为一种没有绑定任何实体业务的代币形式，并没有随着区块链技术的不断发展而逐渐衍生出别的价值。目前还只是作为一种独立的加密货币在市场中买卖和交易。
随后，在智能合约和公链的技术迭代中，人们逐渐去探索加密货币在实体业务中的权益和流转，token继而成为区块链环境下的代名词，它成为支撑区块链环境、激励用户交换的方式，同时也逐渐形成了不同与传统股权投资的新形式——token投资。
不过，全球范围内对于token的定义和监管仍存在着较大的差异性。

巴黎HEC商学院教授Olivier Bossar告诉链得得，美国对于所有加密货币都保持着高度谨慎的态度，只要是加密货币就必须获得许可和批准；而法国目前还没有做出最后的决定，仍然在听取学术界、商界以及媒体各行的意见。
但是他表示，中国在区块链技术上的领先，已经让功能型token（UT）有了更多创新的土壤。而在阿里巴巴、蚂蚁金服这样的企业投资下，已经可以在中国看到非常成熟的区块链技术。
在目睹过项目方打着区块链的名义发行代币进行非法集资的乱象后，在国内已经可以明显看到区块链产业迎来了更健康的发展模式：以百度、腾讯和阿里等的互联网巨头专注于区块链技术的研发和平台建设，以人民银行、工商银行等国有银行开展区块链在跨境交易等金融业务的拓展，税务系统、医药溯源、法律凭证积极“上链”。

而围绕这些新的区块链生态，关于“token”的讨论也同样有了新的形式和意见。链得得了解到，针对于“token”一词，瑞士金融监管政府部门进行了明确的分类，并采取了差异化的管理。
瑞士金融市场监督管理局（FINMA）是瑞士负责金融监管的政府部门，他们把token分为三类：支付类（Payment tokens）、证券类（Asset / Security tokens）和功能型（Utility tokens）。监管层这样的分类方式直接把比特币、以太坊等加密货币和围绕基础服务而流通的token实现了明确的区分。因此，监管政策将会针对性开展监管或支持。

Olivier Bossar向链得得解释： 像比特币或以太坊之类的都被归为支付型token：而对于支付型的token，政府是禁止的。证券类token以债券和股票为代表，是一种有证券功能的代币项目。这也是政府明确禁止的。功能型token是在做一些公共服务的数字化系统，是跟人们生活相关的服务类型。前两类都是瑞士政府不希望做的，而后一类是可以做的。所以，这一分类方式是非常有普遍意义的。

The DAO项目是区块链物联网公司Slock.it发起的一个众筹项目，当时曾成功筹集了价值1.5亿美元的ETH。简单来说，参与众筹人按照出资金额（比特币等），获得相应DAO代币，即内部token，具有审查及投票表决权利。而The DAO项目可以通过智能合约来主导以太币资金的分发利用。

而在黑客侵入转走21亿美元的ETH后，The DAO项目也由此终结。在Olivier Bossar看来，The DAO是一个有证券功能的项目，绝对会是明确禁止的。