美国金融硕士与金融工程

        金融学硕士 (MSF) 和金融工程硕士 (MFE) 是近年来想从事金融行业的学生在就读专业上的选择。但是在实际的申请过程中，很多学生对这两个专业的认知还不是很清楚。 

        同学们在了解金融工程的时候，都会把目光放在金融工程对数学背景的要求上。因为金融工程对申请者的数学和计算机背景有较高的要求，所以同学们认为金融工程是金融里面偏理科的学位，而金融学硕士是金融里面偏文科的学位。可能是因为我们国家的教育一向就是以培养理工科人才为重，所以同学们会认为金融工程的技术含量比较高，含金量自然也比金融学硕士高。因此，不少有志向的同学认为自己应该做一些“更有技术含量”的工作，便把自己的专业方向定在了金融工程。 

        其实，国内学校按照“文科”和“理科”对所有专业进行划分，本来就不是很科学。什么是“文”，什么又是“理”呢？在跟中国同学的交流中，我发现了这样两类解释：文科是不需要数学的，理科是需要数学的；文科是偏理论的，理科是偏实践的。然而这样的非黑即白的解释，对于现在学术界越来越多的交叉学科，显然是非常不合适的。举个例子，经济学毕业生到底应该算是文科生还是理科生呢？如果是文科，它显然又需要用到不少数学工具；如果是理科，那它的理论性也非常地强，需要对语言文字的逻辑关系有很好的把握。 

    在美国，学科的划分大致可以按照 Humanities （人文学科）， Natural Science （自然科学）， Social Science （社会科学）， Business （商学）， Engineering （工程学）， Meicine （医学）， Law （法学）。它们之间并没有相互对立的关系，而且近年来学术界非常鼓励交叉学科的发展，所以各个学科之间的界限也越来越模糊。从 Rochester （罗切斯特大学）的金融学硕士项目的网站上可以看到，金融学硕士除了要学习大量的商科课程，如投资学、公司金融外，还要学习数学、统计学这样的自然科学，以及 Economics 这一门社会科学。因此，金融学硕士是一门利用数学方法和经济学原理去解决实际金融问题的学科，比如上市公司的估值，收购兼并股价的区间，对资产负债表的解读等等。 另一方面，从卡耐基·梅隆大学 MSCF 项目的网站上我们也可以看到，传统金融工程的课程实际的商科内容很少，而更偏重于随机过程、概率、微积分这类高等数学的训练，以及计算机编程这种工程学的内容。通过高强度的数理能力培养，金融工程学生掌握的技能主要是金融衍生品的定价方式，以及如何通过各种金融衍生品的特性进行套利。 从以上的信息来看，金融学硕士和金融工程都有不少的数理内容，而且需要使用不少定量分析的工具，因此他们肯定都不是“文科”。

        另一方面，金融学硕士的内容相当广泛，涵盖了从个人到企业的各种金融课题，上课时可以根据自己的兴趣，选择一个合适的方向，毕业后想找到一个“专业对口”时选择也比较多；金融工程由于学习内容比较狭窄，课程的自由度没有金融学硕士大，因此在就业的选择面上，要比金融学硕士小。

        从就业角度来看的话，二者还有如下的区别： 

        金融学硕士由于学习内容广泛，毕业之后的职位也是遍布了三百六十行。面向个人客户方面，比如商业银行或者个人资产管理企业里的理财顾问，又或者是保险和证券买卖的经纪业务，以及投行里面的 Private Client Service ，面向个人资产在数百万美元以上的客户。面向企业方面，如商业银行里的小额贷款，证券公司里的投行上市业务，又或者是投行内的收购兼并部门。另外，任何一个企业在扩张的时候，肯定都需要金融类的人才对公司的资产状况和融资方法进行一系列的评估，并研究出相应的方案。因此，金融学硕士的毕业生在找工作时的限制并不多，而且有机会根据自己的兴趣去选择一个喜爱的行业。 

        金融工程的毕业生能去的地方其实并不多。对于工程背景比较强的学生，如本科和研究生就是读计算机或者电力工程，甚至是已经有物理学博士学位的学生来说，他们毕业之后会利用自己在计算机方面的有优势，从事数学分析的工作，比如利用 C++ 编写程序，制定金融衍生品的交易策略。有从事这个工作的前辈戏称，自己就像是华尔街的 IT 蓝领，每天就对着电脑写代码，没有什么机会跟人打交道。对于一些编程能力不强，或者是不希望从事 Quant 工作的学生来说，他们主要的职业目标则是投行或者对冲基金里的 traer ，以利用他们对金融衍生品以及风险管理的知识，在市场上进行投资或者投机性套利。总得来说， traer 的最大挑战就在于对市场动向的把握和对自己情绪的控制。在市场剧烈波动的时候，一个 traer 能不能且迅速地做出决定，果断地进行数百万、千万乃至上亿美元的交易，为公司带来收益，并不是一件容易的事情。

        学金融的同学都想进投行，可能是被 8 位数的年薪吸引，可能是被华尔街一个个传奇的故事所折服。大家在听说某某人拿到某大投行 offer 的时候，总是投去羡慕的目光，并积极地打听这位牛人的背景：学什么专业， GPA 多少，做过什么实习，有什么课外活动经历。然后大家纷纷拿自己的背景去比较，看看自己还缺什么，要怎么去提升。然而，大家好像很少去了解，这位牛人具体是进了哪个部门，工作职能是什么，每天时间安排如何，性格又是怎样，是不是合适自己。以至于不少投行的业内人士会抱怨，自己经常遇到了说自己十分想进投行的学生，但是连投行是干嘛的都不知道。 

        其实，即使是在一家大型投行的内部，不同部门对于员工也有不同的偏好，而这种偏好不仅仅在于学术背景上，更重要的是看不见摸不着的“软技能”。总得来说，金融学硕士和金融工程的毕业生都可以进投行，但是由于申请的部门不同，对申请者的要求也不尽相同。比如，一个金融学硕士的毕业生想进 Investment Banking 部门做 Analyst ，做公司上市相关的工作，那么他除了要有一定的学术能力之外，更需要吃苦耐劳的精神。由于 IB 部门的 Analyst 需要长时间地工作，也许正在他打算下班回家的时候，他的上司就把一堆文件扔在他的桌子上，让他当天之内把一个 project 完成。这个时候，也许金融学硕士的学习能够让他很快地建立出一个模型，但如果他缺少吃苦耐劳的精神，是很难继续做下去。同时，团队精神在 IB 中也十分重要，因为在美国的投行里， IB 部门 analyst 有十分不同的学术背景，从数学、经济学、计算机到英语文学、对比文学和人类学。所以，能否与不同背景的员工高效地工作，也是 IB 在招新时考察的重要因素。但如果这位金融学硕士的毕业生申请的是 Asset Management 部门内的 Private Client Service ，那么他所需要的软技能又不一样。由于 PCS 是和资产在数百万美元以上的个人客户打交道，在这种一对一的服务中，如何与社会地位比自己高的年长客户打交道，取得他们的信任，结合金融学知识对客户资产状况进行分析，是需要和 IB 完全不同的性格。 

        如果一个金融工程的毕业生想进投行，申请去 Sales & Traing 做一个 traer ，那么他所需要的技能也同样由他今后的工作性质决定。以中国的数学教育，本科毕业生出去要完成金融工程的课程恐怕并不难。只要你不讨厌数学，愿意努力，在成绩上拿高分并不难。但是 traing 不是一门简单的科学 (science) ，并不是你了解了定价公式，懂得微积分，线性代数， Monte Carlo Simulation ，就能够让你每年赚几个亿。它更像是一门艺术 (art) ，而一个优秀的 traer ，需要对瞬息万变的资本市场有一个直觉性地把握，能够在短时间内从不断变化的数字中看清市场的走向。 

        由此可见， banker 和 traer 是完全不同的两种人，这也是为什么金融学硕士和金融工程在招生上的要求也不同。一个申请金融学硕士的人或许并不需要很强的数学背景，但是必须有良好的语言表达与团队协作能力，并且能够有效地管理；而一个申请金融工程的人则需要对数字情有独中，能够在一定时间精神高度集中，头脑时刻保持。这些性格上的差别，是同学从来都没有考虑过的。经常有同学会问我：如果我多上几门数学和编程课，对申请金融工程有没有帮助？答案因人而异。因为招生官除了会关注你的学术能力是否足够让你完成金融工程的课程之外，还会关注你的性格是否适合今后的工作。

        最后，东娜老师也发现有些同学不愿意学金融学硕士，而决定学习金融工程，是因为觉得自己不适合做“和人打交道”的工作。这其中又分为几种情况。其一，由于在大学的时候没有合适的环境，可能是因为到了一个不理想的学校，和周围的同学相处不好，也可能是参加了一些社团活动或者竞赛，没有取得骄人的成绩，便失去了自信，认为自己不适合与人打交道，干脆就去做一些技术活儿。从本质上来说，这是一种对现实的逃避。其实，良好的沟通能力并不是与生俱来的，而是通过后天的努力和培养，谁一生下就能有很强的沟通能力呢？如果只是遇到过几个挫折，就认为自己做不来，那肯定也不具备做 traer 的素质。 

        另一种可能，就是认为“与人打交道”的工作是比较低端的工作。但是，金融行业作为一个第三产业，本身就是一种服务性质的行业，离不开“与人打交道”。在投行中，一个 senior banker 需要管理企业客户关系，而即使是 traer ，也不可避免地要与 broker 打交道。在这种高层的交流中，或许能够让你吃香一阵子，但是如果你的专业性不强，没有能力解决实际问题，那也很难获得长久的职业成功。 

以上分享由金吉列留学呼和浩特分公司美国部资深留学专家老师提供，希望给广大家长和学生以指导性作用，需要更多详情，解决各类疑问，欢迎咨询或来电询问！